投資信託とETF、どこが違う？

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ETFも投資信託の一種です。日常会話で『投資信託とETF』を比較する場合、一般には非上場の投資信託と上場投資信託を比べています。運用対象が似ていても、取引方法は同じではありません。

価格が決まるタイミング

一般的な非上場投資信託は、一日に一度算出される基準価額で購入・換金します。申込時点で適用価格が確定していない場合があります。ETFは市場の取引時間中に価格が変化し、指値等で注文できます。海外市場の休場や申込締切によっても扱いは異なります。

金額で買うか、口数で買うか

非上場投資信託には金額指定で購入できるものがあり、自動積立に対応する販売会社もあります。ETFは通常、取引単位に応じて注文しますが、取扱いサービスで違いがあります。最小購入額や積立への対応は一律ではなく、商品と販売会社の条件を確認します。

表面の費用だけで決めない

信託報酬に加え、購入時・換金時の費用や売買手数料、ETFのスプレッドも比較に含めます。保有額十万円に年〇・二％の費用率を単純に当てはめると年間二百円ですが、実際は残高の変化や費用計上方法によって異なります。これは実在商品の費用例ではありません。

自分で比較表を作ってみる

同じ投資対象の二商品を想定し、注文方法、費用、分配、為替、運用方針を書き出してみましょう。指数が同じでも完全に同じ成績にはなりません。取引の便利さと運用のリスクは別の項目です。購入しやすいことだけを理由に、理解が追いつかない商品を選ぶ必要はありません。

同じ指数なら比較は終わりか

同じ指数への連動を目指す二つのファンドでも、運用方法、費用、配当の扱い、為替ヘッジ、設定された国などに違いがあります。基準としている指数が配当を含むものか、円換算かどうかも重要です。たとえば、一方が為替ヘッジあり、他方がなしなら、同じ海外株式を対象にしていても円ベースの値動きは異なります。運用報告書や目論見書で比較条件をそろえ、短い期間の成績差だけで商品の優劣を断定しないようにします。

換金の手順まで確認する

購入方法は調べても、売却の手順を後回しにしがちです。申込締切、受渡日、休日の扱い、換金停止の条件などを探してみましょう。ETFでは売買の成立と受渡しは同時ではなく、非上場投資信託も申込から現金化まで日数がかかります。どちらも資金が必要になる日から逆算して扱う必要があります。使う時期が近い資金については、取引の便利さだけでなく、その日までに使える現金になるかが判断材料になります。